保证金相关的计算

以下示例将展示v20和 OANDA One 子账户类型在保证金关闭 开立和维持杠杆头寸所需的抵押品。计算上的差异，包括可能对强制平仓关闭 当账户余额跌破预定阈值时，您的仓位会被自动平掉。产生的影响。

在这些假设性示例中，我们使用的示例值可能并不反映当前的价格和保证金率。

假设您有两个子账户，每个账户余额为50,000英镑，且欧元/英镑保证金率为3.33333%。

您在v20账户和 OANDA One 账户同时以相同价格买入100万单位欧元/英镑。下单时，欧元/英镑的市场价格为0.8566 / 0.8568，故您以0.8568的价格买入欧元/英镑。

 

买入价关闭 现行出价。

中间价

报价

欧元/英镑

0.8566

0.8567

0.8568

余额

50,000.00

使用的保证金

28,556.64

中间价未实现损益关闭 按当前中间价计算的未实现损益，用于保证金计算。
（中间价未实现损益关闭 根据当前出价或要价计算的未平仓仓位的利润或损失，其在平仓前未实现。）

-100.00

中间价资产净值关闭 按当前中间价计算的资产净值，仅用于保证金计算。

49,900.00

可用保证金关闭 取0和资产净值减去所用保证金后两者中的较大值。

21,343.36

保证金率

28.61%

使用的保证金 = 保证金率 * 交易关闭 买卖资产的实际执行过程，并最终完成交易。量 * 工具兑本币汇率当前中间价 = 3.33333% x 1,000,000 x 0.8567 = 28.556.64英镑

仓位根据欧元/英镑的中间价进行重新估值，因此该仓位：

中间价未实现损益 = 交易量 x (当前中间价 – 交易价格) = 1,000,000 x (0.8567 – 0.8568) = -100英镑

中间价资产净值 = 余额 + 中间价未实现损益 = 50,000 – 100 = 49,900 英镑

可用保证金 = 中间价资产净值 – 使用的保证金 = 49,900 – 28,556.64 = 21,343.36英镑

保证金率 = (0.5 x 使用的保证金) /中间价资产净值 = (0.5 x 28,556.64) / 49,900 = 28.61%

显示的“保证金率”指的是“强制平仓比例”，其取值范围为0%-100%，当达到100%时，将触发强制平仓。

余额

50,000.00

保证金

28,559.97

未实现损益

-200.00

净值

49,800.00

自由保证金

21,240.03

保证金比例(%)

174.37%

保证金 = 保证金率 * 交易量 * 工具兑本币的“交易时”单边汇率

保证金 = 3.33333% * 1,000,000 * 0.8568 = 28,559.97英镑

仓位根据欧元/英镑的出价进行重新估值，因此该仓位：

未实现损益 = 交易量 x (当前出价 – 交易价格) = 1,000,000 x (0.8566 – 0.8568) = -200英镑

净值 = 余额 + 未实现损益 = 50,000 – 200 = 49,800英镑

自由保证金 = 净值 – 保证金 = 49,800 – 28,559.97 = 21,240.03英镑

保证金比例(%) = 净值/保证金 = 49,800 / 28,559.97 = 174.37%

显示的“保证金比例(%)”指的是“保证金覆盖率”，其取值范围为50%至无限大，当达到50%时，将触发强制平仓。

在开仓时点，两个子账户的运行机制基本相似，仅存在保证金率的表示方式及本币换算汇率运用的差异。

 

买入价

中间价

报价

欧元/英镑

0.8536

0.8537

0.8538

欧元/英镑价格下跌了30个点。

余额

50,000.00

使用的保证金

28,456.64

中间价未实现损益

-3,100.00

中间价资产净值

46,900.00

可用保证金

18,443.36

保证金率

30.34%

使用的保证金 = 保证金率 * 交易量 * 工具兑本币汇率当前中间价 = 3.33333% x 1,000,000 x 0.8537 = 28,456.64英镑

仓位根据欧元/英镑的中间价进行重新估值，因此该仓位：

中间价未实现损益 = 交易量 x (当前中间价 – 交易价格) = 1,000,000 x (0.8537 – 0.8568) = -3.100英镑

中间价资产净值 = 余额 + 中间价未实现损益 = 50,000 – 3,100 = 46,900英镑

可用保证金 = 中间价资产净值 – 使用的保证金 = 46,900 – 28,456.64 = 18,443.36英镑

保证金率 = (0.5 x 使用的保证金) /中间价资产净值 = (0.5 x 28,456.64) / 46,900 = 30.34%

余额

50,000.00

保证金

28,559.97

未实现损益

-3,200.00

净值

46,800.00

自由保证金

18,240.03

保证金比例(%)

163.87%

保证金 = 保证金率 * 交易量 * 工具兑本币的“交易时”单边汇率

保证金 = 3.33333% * 1,000,000 * 0.8568 = 28,559.97英镑

仓位根据欧元/英镑的出价进行重新估值，因此该仓位：

未实现损益 = 交易量 x (当前出价 – 交易价格) = 1,000,000 x (0.8536 – 0.8568) = -3.200英镑

净值 = 余额 + 未实现损益 = 50,000 – 3.200 = 46,800英镑

自由保证金 = 净值 – 保证金 = 46,800 – 28,559.97 = 18,240.03英镑

保证金比例(%) = 净值/保证金 = 46,800 / 28,559.97 = 163.87%

  1. 在 OANDA One 子账户中，初始保证金金额（以本币单位计）为静态值，即开仓时预留的保证金金额将在整个持仓周期内保持不变。

  2. V20子账户在所有与保证金相关的未实现损益和汇率转换计算中仅使用中间价。OANDA One 子账户在所有未实现损益及汇率转换计算中均采用相应的单边汇率。

 

买入价

中间价

报价

欧元/英镑

0.82107

0.82117

0.82127

欧元/英镑价格下跌超过350个点。

余额

50,000.00

使用的保证金

27,372.31

中间价未实现损益

-35,630.00

中间价资产净值

14,370.00

可用保证金

-13,002.31

保证金率

95.24%

使用的保证金 = 保证金率 * 交易量 * 工具兑本币汇率当前中间价 = 3.33333% x 1,000,000 x 0.82117 = 27,372.31英镑

仓位根据欧元/英镑的中间价进行重新估值，因此该仓位：

中间价未实现损益 = 交易量 x (当前中间价 – 交易价格) = 1,000,000 x (0.82117 – 0.8568) = -35.630英镑

中间价资产净值 = 余额 + 中间价未实现损益 = 50,000 – 35,630 = 14,370英镑

可用保证金 = 中间价资产净值 – 使用的保证金 = 14370,00 – 27,372.31 = -13,002.31英镑

保证金率 = (0.5 x 使用的保证金) /中间价资产净值 = (0.5 x 27,372.31) / 14,370 = 95.24%

余额

50,000.00

保证金

28,559.97

未实现损益

-35,730.00

净值

14,270.00

自由保证金

-14,289.97

保证金比例(%)

49.97%

保证金 = 保证金率 * 交易量 * 工具兑本币的“交易时”单边汇率

保证金 = 3.33333% * 1,000,000 * 0.8568 = 28,559.97英镑

仓位根据欧元/英镑的出价进行重新估值，因此该仓位：

未实现损益 = 交易量 x (当前出价 – 交易价格) = 1,000,000 x (0.82107 – 0.8568) = -35.730英镑

净值 = 余额 + 未实现损益 = 50,000 – 35.730 = 14,270英镑

自由保证金 = 净值 – 保证金 = 14,270 – 28,559.97 = 14,289.97英镑

保证金比例(%) = 净值/保证金 = 14,270 / 28,559.97 = 49.97%

由于保证金比例(%)已低于50%，触发强制平仓。

假设您有两个子账户，每个账户余额为50,000英镑，且欧元/美元保证金率为3.33333%。

您在v20账户和 OANDA One 账户同时以相同价格买入100万单位欧元/美元。下单时，欧元/美元的市场价格为1.0780 / 1.0782，故您以1.0782的价格买入欧元/美元。

 

买入价

中间价

报价

欧元/美元

1.0780

1.0781

1.0782

英镑/美元

1.2590

1.2591

1.2592

欧元/英镑

0.8561

0.85625

0.8564

余额

50,000.00

使用的保证金

28,541.64

中间价未实现损益

-79.42

中间价资产净值

49,920.58

可用保证金

21,378.94

保证金率

28.59%

使用的保证金 = 保证金率 * 交易量 * 工具兑本币汇率当前中间价 = 3.33333% x 1,000,000 x 0.85625 = 28,541.64英镑

仓位根据欧元/美元的中间价进行重新估值，因此该仓位：

中间价未实现损益 = 交易量 x (当前中间价 – 交易价格) x 报价到本币汇率当前中间价 = 1,000,000 x (1.0781 – 1.0782) x (1/1.2591)= -79.42英镑

中间价资产净值 = 余额 + 中间价未实现损益 = 50,000 – 79.42 = 49,920.58英镑

可用保证金 = 中间价资产净值 – 使用的保证金 = 49920,58 – 28,541.64 = 21,378.94英镑

保证金率 = (0.5 x 使用的保证金) /中间价资产净值 = (0.5 x 28,541.64) / 49,920.58 = 28.59%

余额

50,000.00

保证金

28,546.64

未实现损益

-158.86

净值

49,841.14

自由保证金

21,294.50

保证金比例(%)

174.60%

保证金 = 保证金率 * 交易量 * 工具兑本币的“交易时”单边汇率

保证金 = 3.33333% * 1,000,000 * 0.8564 = 28,546.64英镑

仓位根据欧元/美元的出价进行重新估值，因此该仓位：

未实现损益 = 交易量 x (当前出价 – 交易价格) x 报价至本币换算当前单边汇率 1,000,000 x (1.0780 – 1.0782)  x (1/1.2590)= -158.86英镑

净值 = 余额 + 未实现损益 = 50,000 – 158.86 = 49841,14英镑

自由保证金 = 净值 – 保证金 = 49841,14 – 28,546.64 = 21,294.50英镑

保证金比例(%) = 净值/保证金 = 49841,14 / 28,546.64 = 174.60%

交易工具的未实现损益从报价货币关闭 商品和服务的交换媒介，通常由中央机构发行和监管。换算至账户本币时，所使用的换算汇率取决于交易盈亏状态。

  • 若未实现损益为正（盈利）：从报价货币单位换算至本币单位时采用出价（因需卖出报价货币以兑换为本币单位）。

  • 若未实现损益为负（亏损）：从报价货币单位换算至本币单位时采用要价（因需买入报价货币以兑换为本币单位）。

需注意：当报价货币至本币换算使用因市场报价惯例而需反向处理的工具价格时，将通过倒数运算采用恰当的单边价格进行换算，例如：美元兑英镑出价 = 1 / 英镑兑美元要价，美元兑英镑要价 = 1 / 英镑兑美元出价。

在此情况下，该值为-200美元，因此我们使用美元/英镑的要价，即1/1.2590。

 

买入价

中间价

报价

欧元/美元

1.0720

1.0721

1.0722

英镑/美元

1.2470

1.2471

1.2472

欧元/英镑

0.8595

0.85965

0.8598

欧元/美元价格下跌了60个点，英镑/美元下跌了120个点，导致欧元/英镑也相应发生了波动。

余额

50,000.00

使用的保证金

28,654.97

中间价未实现损益

-4,891.35

中间价资产净值

45,108.65

可用保证金

16,453.68

保证金率

31.76%

使用的保证金 = 保证金率 * 交易量 * 工具兑本币汇率当前中间价 = 3.33333% x 1,000,000 x 0.85965 = 28,654.97英镑

仓位根据欧元/美元的中间价进行重新估值，因此该仓位：

中间价未实现损益 = 交易量 x (当前中间价 – 交易价格) x 报价到本币汇率当前中间价 = 1,000,000 x (1.0721 – 1.0782) x (1/1.2471 ) = -4891.35英镑

中间价资产净值 = 余额 + 中间价未实现损益 = 50,000 – 4891.35 = 45,108.65英镑

可用保证金 = 中间价资产净值 – 使用的保证金 = 45,108.65 – 28,654.97 = 16,453.68英镑

保证金率 = (0.5 x 使用的保证金) /中间价资产净值 = (0.5 x 28,654.97) / 45,108.65 = 31.76%

余额

50,000.00

保证金

28,546.64

未实现损益

-4,971.93

净值

45,028.07

自由保证金

16,481.43

保证金比例(%)

157.74%

保证金 = 保证金率 * 交易量 * 工具兑本币的“交易时”单边汇率

保证金 = 3.33333% * 1,000,000 * 0.8564 = 28,546.64英镑

仓位根据欧元/美元的出价进行重新估值，因此该仓位：

未实现损益 = 交易量 x (当前出价 – 交易价格) x 报价至本币换算当前单边汇率 = 1,000,000 x (1.0720 – 1.0782)  x (1/1.2470)= -4,971.93英镑

净值 = 余额 + 未实现损益 = 50,000 – 4971.93 = 45028,07英镑

自由保证金 = 净值 – 保证金 = 45,028.07– 28,546.64 = 16,481.43英镑

保证金比例(%) = 净值/保证金 = 45028,07 / 28,546.64 = 157.74%

 

买入价

中间价

报价

欧元/美元

1.03418

1.03428

1.03438

英镑/美元

1.2320

1.2321

1.2322

欧元/英镑

0.8393

0.83945

0.8396

欧元/美元价格下跌了约440个点，英镑/美元下跌了270个点，导致欧元/英镑也相应发生了波动。

余额

50,000.00

使用的保证金

27,981.64

中间价未实现损益

-35,646.46

中间价资产净值

14,353.54

可用保证金

13,628.10

保证金率

97.47%

使用的保证金 = 保证金率 * 交易量 * 工具兑本币汇率当前中间价 = 3.33333% x 1,000,000 x 0.83945 = 27,981.64英镑

仓位根据欧元/美元的中间价进行重新估值，因此该仓位：

中间价未实现损益 = 交易量 x (当前中间价 – 交易价格) x 报价到本币汇率当前中间价 = 1,000,000 x (1.03428 – 1.0782) x (1/1.2321 ) = 35646.46英镑

中间价资产净值 = 余额 + 中间价未实现损益 = 50,000 – 35646.46 = 14,353.54英镑

可用保证金 = 中间价资产净值 – 使用的保证金 = 14,353.54 – 27,981.64 = 13,628.10

保证金率 = (0.5 x 使用的保证金) /中间价资产净值 = (0.5 x 27,981.64) / 14,353.54 = 97.47%

由于保证金率尚未达到100%，暂未触发强制平仓。

余额

50,000.00

保证金

28,546.64

未实现损益

-35,730.52

净值

14,269.48

自由保证金

14,277.16

保证金比例(%)

49.99%

保证金 = 保证金率 * 交易量 * 工具兑本币的“交易时”单边汇率

保证金 = 3.33333% * 1,000,000 * 0.8564 = 28,546.64英镑

仓位根据欧元/美元的出价进行重新估值，因此该仓位：

未实现损益 = 交易量 x (当前出价 – 交易价格) x 报价至本币换算当前单边汇率 = 1,000,000 x (1.03418 – 1.0782)  x (1/1.2320) = -35,730.52英镑

净值 = 余额 + 未实现损益 = 50,000 – 35730.52 = 14269,48英镑

自由保证金 = 净值 – 保证金 = 14,269.48 – 28,546.64 = - 14,277.16英镑

保证金比例(%) = 净值/保证金 = 14269,48 / 28,546.64 = 49.99%

由于保证金比例(%)已低于50%，触发强制平仓。

假设您有一个 OANDA One 零售账户，账户余额各为50,000英镑，且欧元/美元保证金率为3.33333%。

您决定建一个对冲仓位。您在 OANDA One 账户买入50万单位并卖出50万单位欧元/美元。下单时，欧元/美元的市场价格为1.0780 / 1.0782，故您以1.0782的价格买入50万欧元/美元，并以1.0780卖出50万欧元/美元。

 

买入价

中间价

报价

欧元/美元

1.0780

1.0781

1.0782

英镑/美元

1.2590

1.2591

1.2592

欧元/英镑

0.8561

0.85625

0.8564

余额

50,000.00

保证金

28,541.64

未实现损益

-158.86

净值

49,841.14

自由保证金

21,294.50

保证金比例(%)

174.60%

保证金 = 保证金率 * 交易量 * 工具兑本币的“交易时”单边汇率

买入保证金 = 3.33333% * 500,000 * 0.8564 = 14,273.32英镑

卖出保证金 = 3.33333% * 500.000 * 0.8561 = 14,268.32英镑

保证金 = 28,541.64英镑

仓位根据欧元/美元的出价进行重新估值，因此该仓位：

未实现损益 = 交易量 x (当前出价或要价 – 交易价格) x 报价至本币换算当前单边汇率

买入未实现损益= +500,000 x (1.0780 – 1.0782) x (1/1.2590) = -79.43英镑

卖出未实现损益= -500,000 x (1.0782 – 1.0780) x (1/1.2590) = -79.43英镑

未实现损益 = -158.86

净值 = 余额 + 未实现损益 = 50,000 – 158.86 = 49841,14英镑

自由保证金 = 净值 – 保证金 = 49841,14 – 28,546.64 = 21,294.50英镑

保证金比例(%) = 净值/保证金 = 49841,14 / 28,546.64 = 174.60%

 

买入价

中间价

报价

欧元/美元

1.0720

1.0721

1.0722

英镑/美元

1.2470

1.2471

1.2472

欧元/英镑

0.8595

0.85965

0.8598

欧元/美元价格下跌了60个点，英镑/美元下跌了120个点，导致欧元/英镑也相应发生了波动。

余额

50,000.00

保证金

28,541.64

未实现损益

-160.76

净值

49,839.24

自由保证金

16,481.43

保证金比例(%)

157.74%

保证金 = 保证金率 * 交易量 * 工具兑本币的“交易时”单边汇率

买入保证金 = 3.33333% * 500,000 * 0.8564 = 14,273.32英镑

卖出保证金 = 3.33333% * 500.000 * 0.8561 = 14,268.32英镑

保证金 = 28,541.64英镑

仓位根据欧元/美元的出价进行重新估值，因此该仓位：

未实现损益 = 交易量 x (当前出价或要价 – 交易价格) x 报价至本币换算当前单边汇率

买入未实现损益= +500,000 x (1.0720 – 1.0782) x (1/1.2470) = -2,485.97英镑

卖出未实现损益= -500,000 x (1.0722 – 1.0780) x (1/1.2472) = 2,325.21英镑

交易工具的未实现损益从报价货币换算至账户本币时，所使用的换算汇率取决于交易盈亏状态。

  • 若未实现损益为正（盈利）：从报价货币单位换算至本币单位时采用出价（因需卖出报价货币以兑换为本币单位）。

  • 若未实现损益为负（亏损）：从报价货币单位换算至本币单位时采用要价（因需买入报价货币以兑换为本币单位）。

需注意：当报价货币至本币换算使用因市场报价惯例而需反向处理的工具价格时，将通过倒数运算采用恰当的单边价格进行换算，例如：美元兑英镑出价 = 1 / 英镑兑美元要价，美元兑英镑要价 = 1 / 英镑兑美元出价。

未实现损益 = -160.76

净值 = 余额 + 未实现损益 = 50,000 – 160.76 = 49839,24英镑

自由保证金 = 净值 – 保证金 = 49,839.24– 28,541.64 = 21,297.60英镑

保证金水平(%) = 净值 / 保证金

= 49,839.24 / 28,541.64 = 174.59%

 

买入价

中间价

报价

欧元/美元

1.03418

1.03428

1.03438

英镑/美元

1.2320

1.2321

1.2322

欧元/英镑

0.8393

0.83945

0.8396

欧元/美元价格下跌了约440个点，英镑/美元下跌了270个点，导致欧元/英镑也相应发生了波动。

余额

50,000.00

保证金

28,541.64

未实现损益

-165.21

净值

49,834.79

自由保证金

21,293.15

保证金比例(%)

174.60%

保证金 = 保证金率 * 交易量 * 工具兑本币的“交易时”单边汇率

买入保证金 = 3.33333% * 500,000 * 0.8564 = 14,273.32英镑

卖出保证金 = 3.33333% * 500.000 * 0.8561 = 14,268.32英镑

保证金 = 28,541.64英镑

未实现损益 = 交易量 x (当前出价或要价 – 交易价格) x 报价至本币换算当前单边汇率

买入未实现损益= +500,000 x (1.03418 – 1.0782) x (1/1.2320) = -17865.26英镑

卖出未实现损益= -500,000 x (1.03438 – 1.0780) x (1/1.2322) = 17700.05英镑

未实现损益 = -165.21

净值 = 余额 + 未实现损益 = 50,000 – 165.21 = 49834,79英镑

自由保证金 = 净值 – 保证金 = 49834,79 – 28,541.64 = 21,293.15英镑

保证金比例(%) = 净值/保证金 = 49834,79 / 28,541.64 = 174.60%

在 OANDA One 子账户中，维持仓位所需保证金关闭 在任何指定时间点，以当前交易规模开立新仓位所需的保证金金额。金额在整个交易周期内保持不变。在v20账户中，由于汇率变动，所需的保证金（使用的保证金）是动态变化的，会随汇率变化而增加或减少。

OANDA One 账户所有涉及保证金用途的计算均采用适当的单边市场价格（因此即使中间价不变，也会受点差关闭 买入价与卖出价之间的差额。变动影响）。v20账户的计算则始终仅使用中间价。

不同 OANDA 子账户类型的强制平仓（MCO）方法

当出现以下情况时，将启动强制平仓：

  • 在v20子账户中，当强制平仓比例上升至或超过100%时。

  • 在 OANDA One 子账户中，当保证金覆盖率下降至或低于50%时。

强制平仓将导致：

如果某个标的工具的市场关闭或暂停交易，那么在强制平仓过程中，这些在当时无法平仓的未平仓交易将被跳过。