Calculs de marge v20

Veuillez noter que les calculs des bénéfices/pertes non réalisés et de la valeur liquidative utilisés pour la détermination des marges SONT DIFFÉRENTS des calculs des bénéfices/pertes non réalisés et de la valeur liquidative estimée qui apparaissent sur les interfaces utilisateur de la plateforme de négociation OANDA. Seuls les prix moyens sont utilisés dans les calculs de marge, la raison étant que les marges obligatoires ne changent pas si seul l’écart entre les prix d’achat et de vente change. En revanche, les prix latéraux (à l’achat ou à la vente) par taille sont utilisés pour calculer les valeurs estimées de bénéfices/pertes non réalisés car nous nous efforçons d’afficher des valeurs de bénéfices/pertes non réalisés qui se rapprochent le plus possible de ce que serait les bénéfices/pertes réalisés lorsque les transactions ou les positions sont clôturées.

Ce document a pour but de faciliter la compréhension des calculs liés aux marges, en les illustrant par des exemples. Les exemples ci-dessous font donc référence à « UPL_mid » (Moyenne des Bénéfices/pertes non réalisés) et « NAV_mid » (Moyenne de la Valeur nette d’inventaire) car ce sont les valeurs utilisées pour la détermination de la marge.

Dans les exemples ci-dessous, nous supposons les prix et les taux de marge (échantillons de valeurs qui ne reflètent pas les prix ou les taux actuels).

Supposons que vous ayez un sous-compte avec un solde de 50 000 GBP.

Vous achetez 1 million d’EURGBP lorsque le prix du marché est de 0,8566 / 0,8568. Vous achetez donc 1 million d’EURGBP à 0,8568.

Immédiatement après avoir effectué la transaction :

 

Bid (Prix d'achat)FerméLe prix d’achat en vigueur.

Point médian

Offre

EUR/GBP

0,8566

0,8567

0,8568

Sous-compte V20

Solde

50 000.00

Margin_Used (Marge utilisée)

28 556.64

BPN_moyFerméLe bénéfice ou la perte non réalisé(e) est calculé(e) sur la base des cours moyens actuels pour le calcul de la marge.

-100.00

VNI_moyFerméLa VNI calculée aux prix moyens actuels uniquement pour les calculs de marge.

49 900.00

Margin_Available (Marge disponibleFerméLa valeur la plus élevée entre 0 et votre valeur nette d’inventaire moins votre marge utilisée.)

21 343.36

Margin_% (% de marge)

28,61 %

Margin_Used (Marge utilisée) = Margin_Rate (Taux de marge) * Trade_Quantity (Quantité d’opérations) * Instrument_To_Home_Ccy (Instrument à usage local) Conversion du taux moyen actuel = 3,33333 % x 1 000 000 x 0,8567 = 28 556,64 GBP

La position est réévaluée par rapport au cours moyen EURGBP, la position a donc :

UPL_mid (Moyenne des Bénéfices/pertes non réalisés) = Trade_Quantity [Quantité de transaction] x (Current mid - Trade price [Moyenne actuelle - Prix de la transaction]) = 1 000 000 x (0,8567 - 0,8568) = -100 GBP

NAV_mid (Moyenne de la Valeur nette d’inventaire) = Solde + UPL_mid (Moyenne des Bénéfices/pertes non réalisés) = 50 000 - 100 = 49 900 GBP

Margin_Available (Marge disponible) = NAV_mid (Moyenne de la Valeur nette d’inventaire) – Margin_Used (Marge utilisée)= 49 900 - 28 556,64 = 21 343,36 GBP

Margin_% (% de marge) = (0,5 x Margin_Used [Marge utilisée]) / NAV_mid (Moyenne de la Valeur nette d’inventaire)= (0,5 x 28 556,64) / 49 900 = 28,61 %

Le « Margin_% » (% de marge) affiché est un « pourcentage de clôture de marge » qui varie de 0 à 100 %, à partir duquel un événement de clôture de marge est déclenché.

Quelque temps plus tard :

 

Bid (Prix d'achat)

Point médian

Offre

EUR/GBP

0,8536

0,8537

0,8538

Le cours de l’EURGBP a chuté de 30 pips.

Sous-compte V20

Solde

50 000.00

Margin_Used (Marge utilisée)

28 456.64

BPN_moy

-3 100.00

VNI_moy

46 900.00

Margin_Available (Marge disponible)

18 443.36

Margin_% (% de marge)

30,34 %

Margin_Used (Marge utilisée) = Margin_Rate (Taux de marge) * Trade_Quantity (Quantité d’opérations) * Instrument_To_Home_Ccy (Instrument à usage local) Conversion du taux moyen actuel = 3,33333 % x 1 000 000 x 0,8537 = 28 456,64 GBP

La position est réévaluée par rapport au cours moyen EURGBP, la position a donc :

UPL_mid (Moyenne des Bénéfices/pertes non réalisés) = Trade_Quantity [Quantité de transaction] x (Current mid - Trade price [Moyenne actuelle - Prix de la transaction]) = 1 000 000 x (0,8537 - 0,8568) = -3 100 GBP

NAV_mid (Moyenne de la Valeur nette d’inventaire) = Solde + UPL_mid (Moyenne des Bénéfices/pertes non réalisés) = 50 000 - 3 100 = 46 900 GBP

Margin_Available (Marge disponible) = NAV_mid (Moyenne de la Valeur nette d’inventaire) – Margin_Used (Marge utilisée)= 46 900 - 28 456,64 = 18 443,36 GBP

Margin_% (% de marge) = (0,5 x Margin_Used [Marge utilisée]) / NAV_mid (Moyenne de la Valeur nette d’inventaire)= (0,5 x 28 456,64) / 46 900 = 30,34 %

Les sous-comptes V20 utilisent uniquement des taux moyens dans tous les calculs UPL et de conversion à des fins de marge.

Lors d’un scénario de clôture de marge :

 

Bid (Prix d'achat)

Point médian

Offre

EUR/GBP

0,82037

0,82047

0,82057

Le cours de l’EURGBP a chuté de plus de 360 pips.

Sous-compte V20

Solde

50 000.00

Margin_Used (Marge utilisée)

27 348.97

BPN_moy

-36 330.00

VNI_moy

13 670.00

Margin_Available (Marge disponible)

-13 678.97

Margin_% (% de marge)

100,03 %

Margin_Used (Marge utilisée) = Margin_Rate (Taux de marge) * Trade_Quantity (Quantité d’opérations) * Instrument_To_Home_Ccy (Instrument à usage local) Conversion du taux moyen actuel = 3,33333 % x 1 000 000 x 0,82047 = 27 348,97 GBP

La position est réévaluée par rapport au cours moyen EURGBP, la position a donc :

UPL_mid (Moyenne des Bénéfices/pertes non réalisés) = Trade_Quantity [Quantité de transaction] x (Current mid - Trade price [Moyenne actuelle - Prix de la transaction]) = 1 000 000 x (0,82047 - 0,8568) = -36 330 GBP

NAV_mid (Moyenne de la Valeur nette d’inventaire) = Solde + UPL_mid (Moyenne des Bénéfices/pertes non réalisés) = 50 000 - 36 330 = 13 670 GBP

Margin_Available (Marge disponible) = NAV_mid (Moyenne de la Valeur nette d’inventaire) – Margin_Used (Marge utilisée)= 13 670,00 - 27 348,97 = -13 678,97 GBP

Margin_% (% de marge) = (0,5 x Margin_Used [Marge utilisée]) / NAV_mid (Moyenne de la Valeur nette d’inventaire)= (0,5 x 27 348,97) / 13 670 = 100,03 %

Supposons que vous ayez un sous-compte avec un solde de 50 000 GBP.

Vous achetez 1 million d’EURUSD lorsque le prix du marché est de 1,0780 / 1,0782. Vous achetez donc 1 million d’EURUSD à 1,0782.

Immédiatement après avoir effectué la transaction :

 

Bid (Prix d'achat)

Point médian

Offre

EUR/USD

1,0780

1,0781

1,0782

GBP/USD

1,2590

1,2591

1,2592

EUR/GBP

0,8561

0,85625

0,8564

Sous-compte V20

Solde

50 000.00

Margin_Used (Marge utilisée)

28 541.64

BPN_moy

-79.42

VNI_moy

49 920.58

Margin_Available (Marge disponible)

21 378.94

Margin_% (% de marge)

28,59 %

Margin_Used (Marge utilisée) = Margin_Rate (Taux de marge) * Trade_Quantity (Quantité d’opérations) * Instrument_To_Home_Ccy (Instrument à usage local) Conversion du taux moyen actuel = 3,33333 % x 1 000 000 x 0,85625 = 28 541,64 GBP

La position est réévaluée par rapport au cours moyen de l’EURUSD, la position a donc :

UPL_mid (Moyenne des Bénéfices/pertes non réalisés) = Trade_Quantity [Quantité de transaction] x (Current mid - Trade price [Moyenne actuelle - Prix de la transaction]) x Quote_To_Home_Ccy Conversion current mid-rate (taux moyen actuel de conversion de la devise locale de cotation) = 1 000 000 x (1,0781 – 1,0782) x (1/1,2591) = -79,42 GBP

NAV_mid (Moyenne de la Valeur nette d’inventaire) = Solde + UPL_mid (Moyenne des Bénéfices/pertes non réalisés) = 50 000 - 79,42 = 49 920,58 GBP

Margin_Available (Marge disponible) = NAV_mid (Moyenne de la Valeur nette d’inventaire) – Margin_Used (Marge utilisée)= 49 920,58 - 28 541,64 = 21 378,94 GBP

Margin_% (% de marge) = (0,5 x Margin_Used [Marge utilisée]) / NAV_mid (Moyenne de la Valeur nette d’inventaire)= (0,5 x 28 541,64) / 49 920,58 = 28,59 %

Quelque temps plus tard :

 

Bid (Prix d'achat)

Point médian

Offre

EUR/USD

1,0720

1,0721

1,0722

GBP/USD

1,2470

1,2471

1,2472

EUR/GBP

0,8595

0,85965

0,8598

Le cours de l’EURUSD a baissé de 60 pips et celui du GBPUSD de 120 pips, l’EURGBP évoluant en conséquence.

Sous-compte V20

Solde

50 000.00

Margin_Used (Marge utilisée)

28 654.97

BPN_moy

-4 891.35

VNI_moy

45 108.65

Margin_Available (Marge disponible)

16 453.68

Marge %

31,76 %

Margin_Used (Marge utilisée) = Margin_Rate (Taux de marge) * Trade_Quantity (Quantité d’opérations) * Instrument_To_Home_Ccy (Instrument à usage local) Conversion du taux moyen actuel = 3,33333 % x 1 000 000 x 0,85965 = 28 654,97 GBP

La position est réévaluée par rapport au cours moyen de l’EURUSD, la position a donc :

UPL_mid (Moyenne des Bénéfices/pertes non réalisés) = Trade_Quantity [Quantité de transaction] x (Current mid - Trade price [Moyenne actuelle - Prix de la transaction]) x Quote_To_Home_Ccy Conversion current mid-rate (taux moyen actuel de conversion de la devise locale de cotation) = 1 000 000 x (1,0721 - 1,0782) x (1/1,2471) = -4 891,35 GBP

NAV_mid (Moyenne de la Valeur nette d’inventaire) = Solde + UPL_mid (Moyenne des Bénéfices/pertes non réalisés) = 50 000 - 4 891,35 = 45 108,65 GBP

Margin_Available (Marge disponible) = NAV_mid (Moyenne de la Valeur nette d’inventaire) – Margin_Used (Marge utilisée)= 45 108,65 - 28 654,97 = 16 453,68 GBP

Margin_% (% de marge) = (0,5 x Margin_Used [Marge utilisée]) / NAV_mid (Moyenne de la Valeur nette d’inventaire)= (0,5 x 28 654,97) / 45 108,65 = 31,76 %

Lors d’un scénario de clôture de marge :

 

Bid (Prix d'achat)

Point médian

Offre

EUR/USD

1,03369

1,03379

1,03389

GBP/USD

1,2320

1,2321

1,2322

EUR/GBP

0,8389

0,83905

0,8392

Le cours de l’EURUSD a baissé de plus de 440 pips et celui du GBPUSD de 270 pips, l’EURGBP évoluant en conséquence.

Sous-compte V20

Solde

50 000.00

Margin_Used (Marge utilisée)

27 968.31

BPN_moy

-36 044.15

VNI_moy

13 955.85

Margin_Available (Marge disponible)

-14 012.46

Margin_% (% de marge)

100,20 %

Margin_Used (Marge utilisée) = Margin_Rate (Taux de marge) * Trade_Quantity (Quantité d’opérations) * Instrument_To_Home_Ccy (Instrument à usage local) Conversion du taux moyen actuel = 3,33333 % x 1 000 000 x 0,83905 = 27 968,31 GBP

La position est réévaluée par rapport au cours moyen de l’EURUSD, la position a donc :

UPL_mid (Moyenne des Bénéfices/pertes non réalisés) = Trade_Quantity [Quantité de transaction] x (Current mid - Trade price [Moyenne actuelle - Prix de la transaction]) = 1 000 000 x (1,03379 - 1,0782) x (1/1,2321) = -36 044,15 GBP

NAV_mid (Moyenne de la Valeur nette d’inventaire) = Solde + UPL_mid (Moyenne des Bénéfices/pertes non réalisés) = 50 000 - 36 044,15 = 13 955,85 GBP

Margin_Available (Marge disponible) = NAV_mid (Moyenne de la Valeur nette d’inventaire) – Margin_Used (Marge utilisée)= 13 955,85 - 27 968,31 = -14 012,46 GBP

Margin_% (% de marge) = (0,5 x Margin_Used [Marge utilisée]) / NAV_mid (Moyenne de la Valeur nette d’inventaire)= (0,5 x 27 968,31) / 13 955,85 = 100,20 %

  1. Dans le sous-compte v20, le montant de la marge nécessaire (Margin_Used) est dynamique puisqu’il augmente ou diminue en fonction de l’évolution du taux de conversion.

  2. Tous les calculs relatifs à la marge pour le sous-compte v20 n’utilisent toujours que des prix moyens.

  3. Un événement de clôture de marge (MCO) est initié/déclenché lorsque le pourcentage de clôture de marge augmente jusqu’à 100 % ou plus.

  4. Un événement de clôture de marge entraîne une liquidation TOTALE de toutes les positions ouvertes et l’annulation de tous les ordres conditionnels sur ces positions. Les ordres non liés aux transactions liquidées restent actifs.

    Si le marché d’un instrument sous-jacent est clôturé ou interrompu, ces transactions ouvertes seront ignorées pendant le processus MCO car elles ne peuvent pas être liquidées à ce moment-là.