Comment les ordres sont-ils exécutés ?

Que fait OANDA ?

OANDA modifie la manière dont certains ordres sont exécutés. Les ordres seront déclenchés en haut du carnet, en utilisant toujours un prix de niveau 1, mais seront exécutés en bas du carnet, en se remplissant potentiellement à un prix de niveau 2 en utilisant la profondeur du marché. Cela nous permettra de nous aligner sur les conventions du marché.

Bien que le déclenchement de l'exécution des ordres soit différent, ceux-ci seront toujours exécutés sur la base du prix moyen pondéré en fonction du volume (VWAP).

Pour plus d'informations sur les niveaux de prix et le VWAP, voir ci-dessous.

Les types d'ordres suivants sont concernés par ces changements (Impacted Orders (Ordres impactés)) :

Ces types d'ordres resteront inchangés :

  • Ordre à cours limité
  • Entry Orders (Ordres d'entrée) pour les ordres d'achat qui sont placés en dessous du marché
  • Entry Orders (Ordres d'entrée) : ordres de vente placés au-dessus du marché

Historiquement, les ordres étaient déclenchés et exécutés par rapport à un prix moyen pondéré en fonction du volume (VWAP), en bas du carnet ou en utilisant un prix de niveau 2.

Un VWAP est utilisé pour calculer l'exécution et déclencher un prix si la quantité demandée d'un ordre est supérieure à la quantité d'unités disponibles au niveau 1 ou au prix « en haut du carnet ». Vous pouvez voir le montant actuellement disponible au prix du niveau 1 en ouvrant la profondeur du marché (DOM) pour un instrument sur un ticket d'ordre.

Dans l'exemple ci-dessous, si un client passait un ordre au prix de 100 pour 10 000 unités, l'ordre ne serait pas déclenché avec le carnet d'ordres illustré ci-dessous, car le VWAP est de 122 pour 10 000 unités - ( (1000 X 100) + (1000 X 110) + (3000 X 120) + (5000 X 130 ) ) / 10 000 = 122.

Niveau de prix (profondeur du marché) Prix d'achat par unité Unités (liquidité)
1 100 0 - 1 000
2 110 1 000 - 2 000
3 120 2 000 - 5 000
4 130 5 000 -10 000

Votre ordre ne sera exécuté que lorsque le VWAP atteindra 100.

Avec cette nouvelle méthode de déclenchement d'un ordre, le client ne doit pas attendre le prix de déclenchement dans la profondeur du marché, mais plutôt le prix de niveau 1 ou le prix du haut du carnet.

Niveau de prix (profondeur du marché) Niveau de prix (profondeur du marché) Unités (liquidité)
1 100 0 - 1 000
2 110 1 000 - 2 000
3 120 2 000 - 5 000
4 130 5 000 -10 000

Si vous souhaitez acheter 10 000 unités au prix de 100, l'ordre sera déclenché au prix le plus élevé du carnet, c'est-à-dire 100, et sera exécuté au prix VWAP, soit ((1000 X 100) + (1000 X 110) + (3000 X 120) + (5000 X 130)) / 10 000 = 122

Qu'est-ce que cela signifie pour les clients ?

Bien que le déclenchement de l'exécution des ordres soit différent, ceux-ci seront toujours exécutés sur la base du prix moyen pondéré en fonction du volume (VWAP).

En outre, cela signifie que nous suivrons les conventions du marché, afin de rendre les choses plus familières pour les clients qui négocient ou ont négocié avec d'autres courtiers.

Les clients qui utilisent les graphiques pour la gestion des risques devraient bénéficier de ce changement, car nous représentons les prix de niveau 1 plutôt que les prix VWAP, ce qui permet de mieux aligner les déclenchements des ordres stop sur les niveaux de support et de résistance.

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